融资客出逃“雷区” 坚守业绩确定性品种

交易所数据显示，1月23日至29日，沪深两市融资余额连续5日下滑，累计减少110.86亿元。截至1月29日收盘，两市融资余额报7303.78亿元，刷新2014年11月以来新低。

市场人士认为，近期融资余额持续下滑，主要是受到融资成本及市场环境影响。

一方面，由于融资融券合约的利息是按照自然日计提，春节长假期间将继续计息，为了节约成本，部分投资者会在节前集中偿还融资筹码。

另一方面，近期市场持续低迷，特别是临近1月31日年报业绩预告披露大限，上市公司业绩地雷批量引爆。对于融资客而言，放杠杆将放大“爆雷”风险。

从资金流向上看，融资资金近期紧密跟踪上市公司业绩。部分年报业绩不佳的行业或个股融资规模急速下滑，而部分具有业绩确定性的品种则获得融资客坚守。

金融股成为近期融资集中偿还的主要品种，其中又以保险与券商行业表现最为突出。

以申万行业划分，非银金融行业近5日融资余额下降15.55亿元，下滑规模高居所有一级行业首位。个股方面，中国平安近5日遭融资净卖出5.48亿元，中信证券遭融资净卖出1.96亿元，国海证券、太平洋等融资净卖出额均在7000万元以上。

从已披露的业绩情况看，2018年低迷的市场环境显著拖累了相关金融类上市公司的业绩。

保险巨头中国人寿日前发布业绩预告，预计公司2018年净利润较2017年减少约161.26亿元到225.77亿元，同比减少约50%到70%。业绩减少的主要原因是受权益市场整体震荡下行影响，公司公开市场权益类投资收益同比大幅减少。

券商业绩下滑趋势更为明显。已披露年报业绩预告的上市券商中，东北证券、西南证券等2018年净利润均同比下降50%以上，太平洋甚至出现了超过12亿元的巨额预亏。

在两市融资余额连续下滑的背景下，也有部分公司获得融资资金逆势净流入，其中包括了不少已经披露业绩预增公告的科技类公司。

信维通信近5日获融资净买入9195.83万元，在所有两融标的股中仅次于用友网络。

信维通信1月29日晚间发布公告，预计2018年度归属上市公司股东的净利润为盈利9.8亿元至10.6亿元，同比增长10.23% 至19.23%。

除此之外，合力泰、四维图新、长信科技等近5日融资净买入额均在2000万元以上，上述公司2018年业绩均预告增长。

春节长假临近，融资客不惜成本介入这些业绩具有确定性的科技类公司，显示其对这类个股节后走势强烈看好。