备付金集中存管“交卷” 支付行业迎深度洗牌

1月14日大限的到来，标志着备付金集中存管正式“交卷”。随着备付金利润蛋糕消失，支付机构分化加剧，第三方支付盈利模式也将改变，支付行业深度洗牌在即。

根据央行2018年6月发布的《关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》，到2019年1月14日实现备付金100%集中交存。央行支付结算司司长温信祥近日表示，备付金存管和“断直联”直接相关，目前该项工作进展顺利，到2018年12月31日，支付机构与银行间合作开展的支付业务99%已经通过网联、银联处理。包括卡拉卡、合利宝、平安壹钱包等在内的多家支付机构也陆续公开声明，已提前完成集中存管工作。

市场人士表示，备付金集中存管有利于支付行业长期健康发展。合利宝相关负责人表示，集中交存为资金安全提供了权威的衡量尺度，有利于为第三方支付行业正本清源，建立有效的监督机制。另外，支付基础设施如网联的建设，有利于明确商业银行、清算机构、支付机构等主体分工，推动各方共建更高效的服务体系。

同时，备付金集中存管，将加剧支付机构分化，支付行业或面临重新洗牌。中国财政科学研究院应用经济学博士后盘和林表示，随着备付金利息消失，部分平台尤其是一些中小平台可能会被迫退出市场，大平台兼并小平台也可能成为常态。根据公开资料，第三方支付企业备付金利息收入占净利润的比例不等。腾讯年报显示，2017年集团备付金利息收入39亿元，占全年净利润5%左右。而据汇付天下IPO资料，2017年其备付金利息收入为6160万元，占净利润比例超过40%。

值得注意的是，市场人士指出，备付金集中存管，将使预付卡企业受到较大冲击。某支付机构市场总监告诉记者，预付卡的商业模式主要靠沉淀资金盈利。“预付卡并不是很快把钱消费完，另外一些卡可能消费前就丢失了，由此产生的沉淀资金放久了就会产生利息。因此，备付金存管对这类企业影响最大。”他说。

此外，备付金利息的消失，也迫使一些第三方支付企业改变营收机构，探索新的业务模式。中金支付相关负责人表示，目前C端用户已被充分挖掘，短时间内行业格局不会有大的变化，因此向B端领域纵深发展，将是支付机构一个重点布局方向，另外跨境支付也是一个新生的万亿级蓝海市场。

平安壹钱包CEO诸寅嘉表示，随着备付金集中存管、“断直连”等政策的推进，支付行业必然会有一段阵痛期，但这也推动行业向更为纵深的科技服务方向转变。据他介绍，2018年，壹钱包交易规模近6万亿，其中逾80%收入来自服务费。

值得一提的是，备付金集中存管大限将至之际，新的备付金管理办法已浮出水面。央行副行长范一飞日前表示，将对现有的备付金管理办法做出一些修改，相关工作正在进行当中。

对此，苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示，随着“断直连”、备付金集中存管的落地，2013年出台的备付金管理办法已不能反映监管最新要求和行业运行现状，其修改重点应主要围绕从分散存管到集中存管对应的账户设置、存取规则、限额等相关内容。