全球股市遇“开门黑” 低估值板块或迎机遇

2019年第一个交易日，全球股市迎来普跌，遭遇“开门黑”。展望2019年全球市场走向，机构和分析师们认为，部分跌入超低估值区间的新兴市场板块存在投资机遇。

开年即遭普跌

2日收盘的亚太市场主要股指多数大幅下跌，随即开盘的欧洲股市也呈现普跌态势，美国主要股指期指显示不同幅度的下跌。

当日，MSCI明晟亚太地区(除日本)指数下跌1.72%。香港股市大跌，截至收盘，恒生指数下跌2.77%，报25130.35点，逼近25000点整数关口。

蓝筹股方面，腾讯控股跌2.35%，收报306.60港元；香港交易所跌2.03%，收报222.00港元；中国移动跌2.58%，收报73.40港元；汇丰控股跌2.31%，收报63.30港元。

香港本地股方面，长实集团跌3.14%，收报55.50港元；新鸿基地产跌2.50%，收报108.80港元；恒基地产跌1.92%，收报38.25港元。

多数板块集体下挫不仅发生在香港市场，其他主要市场股指也悉数普跌，市场人士担忧投资者信心近期难以恢复。韩国股市综合股价指数(KOSPI)跌1.52%，至两个多月最低点。日经指数假日休市。

亚太地区其他主要股指方面，澳大利亚主要股指下跌1.2%，印度主要股指下跌1.2%，新加坡和台湾股指也下挫。欧洲股市开盘也出现大幅走低态势，法国CAC40指数下挫幅度达2.4%，德国DAX指数也下跌了1.1%，英国富实100指数也下跌1.8%。普跌的态势也蔓延到美国，根据当日的期指显示，标准普尔500和道琼斯指数出现接近2%的跌幅。

市场人士分析称，大范围的普跌反映出贸易争端不仅对出口企业的影响犹在，还会对更多的产业链企业产生冲击。市场普跌反映出资金离场的迹象，预计要等投资者恢复信心才能吸引更多买盘支撑上升。

“我们踏入充满变数的2019年，所有人都在观察，”总部位于芝加哥的德美利证券（TD Ameritrade）首席市场策略师基纳汉说，“人们要看到证据，才决定是否再次跳进市场。”

部分区域或迎投资机遇

2018年全球股市大幅杀跌，不过经历了外部事件、地缘政治等因素冲击的亚洲新兴市场国家的市场有望企稳。市场人士分析，部分市场估值进入相对低的区间，对于投资机构来说出现投资机遇。

根据市场机构提供数据，全球股市2018年市值由81.2万亿美元回落至目前的69.5万亿美元，跌幅约为两成，市值大幅蒸发了11万亿美元，相当于一年美国经济总量的五成，为金融危机以来最差年度表现。

主要股指方面，美国道琼斯指数跌了5.6%、标普500跌了6.2%，而反映科技股的纳斯达克指数则跌3.9%。英国富时100指数2018年年底收市，与2018年年初开市比较跌了12%。香港恒生指数下跌14%、日经平均指数跌了15%。

值得注意的是，亚洲股市受累于贸易紧张局势和企业利润增长放缓，2018年年度表现也呈下挫态势，不过部分地区有触底迹象。路透社援引一些分析师观点表示，今年的大幅下跌使亚洲地区股市变得更便宜，可能引发逢低买入。

另外，随着突发事件冲击减少，部分新兴市场国家的市场有望企稳。2018年，美国对土耳其发动经济战，加上土耳其本身经济金融体系脆弱，通胀高企，使土耳其货币里拉对美元大幅贬值，市场随即暴跌，但随着制裁压力消退市场杀跌态势也得以缓解。

拉美的阿根廷由于过度依赖外债，2018年出现债务危机。但阿根廷于2018年9月得到国际货币基金组织价值570亿美元的融资，暂时平息了这场危机。

全球资本流动方面，新兴市场国家的市场有望减少资本出逃压力。虽然在美联储缩表、回收量化宽松资金的政策操作下，美元汇率强劲，全球资金从新兴市场回流美国的趋势却并不一定能持续。

美国向全球释放不确定性

开年不利的全球股市究竟何去何从，众多机构认为主要央行货币政策、贸易争端等因素将决定2019年全球股市走向。

展望2019年的市场不确定因素，市场人士表示，全球货币政策恐产生进一步分歧。不同于美国利率持续正常化，部分新兴市场国家货币政策可能更趋宽松，欧洲与日本央行则静观其变。贸易争端局势不确定，将促使企业重新思考长期的供应链策略。中东的地缘政治与欧洲境内的政局，也可能成为市场波动的来源。

安达分析师克雷格·埃尔拉姆说，股票市场在2018年大起大落，主要是因为美国，税务改革大幅度增加收入，带动经济增长，但贸易战及与其他国家的小摩擦，却影响投资者信心。

具体风险方面，英国《金融时报》称，美国国债异动仍将成为施压全球市场一大因素。去年底股市重挫，带动美国国债大涨、收益率急跌，市场人士预测2019年年底时收益率有望回升到3.44%。

此情景如果发生，不仅将推升美元，也将再度重创新兴市场的股市和债市。但文章称，美联储紧缩周期接近结束，且成长可能减缓，许多专家担心短期国债收益率将再度超过长期国债收益率，导致收益率曲线倒挂，预示经济将衰退，美联储可能会在1月底的货币政策决策会议透露信号，从而影响国债市场。

另外，对于全球最大经济体美国的股市走向，市场观点仍有分歧。美股在2018年冲高后大幅回调，目前能否止住跌势不得而知，2019年第一季度会有一波回升还是将继续盘跌引人关注。去年美国公司债也大跌，使一些市场人士认为若企业获利仍稳健，目前公司债的价位已具吸引力。