基金1月业绩分化 首尾落差逾三成

 1月份，上证指数在银行和地产股的推升下狂飙突进，上涨5.25%，而受累于中小盘板块普跌，公募权益类基金平均收益仅1.96%，跑输大盘。重仓地产和银行股的基金一枝独秀。万家旗下多只产品领跑，收益最高超过19%。中小盘风格的基金再度垫底，金信深圳成长以14.59%的跌幅垫底。新年首月，基金业绩首尾差距就扩大到34%左右。

混合型：万家4只基金抢眼

数据显示，混合型基金1月份平均上涨1.86%。万家宏观择时多策略以19.13%的涨幅排名首位，同时该基金也是1月份收益最高的权益类基金。与该基金拥有相同基金经理的万家新利、万家瑞兴、万家精选分别以17.50%、16.85%、16.81%的收益率排名其后。

根据此前公布的基金四季报来看，万家上述4只基金的股票仓位均保持在八成以上，且将地产板块作为第一大重仓行业持有，占基金净值的比例最低达到49.25%，最高为58.58%。而数据显示，银行板块1月份算术平均涨幅达到12.96%，在28个申万一级行业中排名第一，房地产则以5.85%的涨幅紧随其后。此外，同样重仓地产的光大中国制造2025、光大优势分别上涨16.45%、14.90%，排名5、6位。

跌幅榜上，金信深圳成长、前海开源沪港深新硬件A、长信利广C、宝盈科技30、东吴新趋势价值线5只基金跌幅超过10%，分别是14.59%、11.13%、10.29%、10.04%、10.01%。从配置来看，这些基金的配置均偏中小盘。基础市场上，21个申万一级行业下跌，通信、电子跌幅超过8.5%，国防军工、电气设备也下跌6%左右。

股票型：地产资源领先

相对而言，体量较小的股票型基金涨跌幅均小于混合型基金，仅有3只基金涨幅超过10%，天弘量化驱动A以12.17%的涨幅领跑。从配置来看，该基金在去年四季度末持仓高度集中在地产板块，持有的地产股占基金净值的比例达到85.06%，是所有主动管理的基金中，唯一一只持有地产板块占比超过60%的基金。不过，该基金虽然约定采用量化模型选股，业绩比较标准为中证500指数收益率*85%+中证综合债券指数收益率*15%，但去年四季度末的持仓却发生了较为明显的风格漂移。

万家消费成长和广发资源优选分别上涨10.71%、10.02%，排在第二、第三位。万家消费成长同样重仓地产，广发资源优选成立于去年12月，虽然没有公布季报，但其上涨或许受益于资源股的强势。1月份钢铁板块上涨超过3%，采掘也小幅正收益。这也是7个获得正收益的申万一级行业中的两个板块。

跌幅最大的基金是创金合信科技成长C，为8.03%。该基金虽然成立于去年12月28日，但观察其表现可以猜测，在1月份的指数上行行情中该基金迅速建仓，且仓位较高，风格以中小盘为主。汇丰晋信低碳先锋跌幅也超过7%。

整体来看，股票型基金平均收益1.42%。

指数型：蓝筹风格表现突出

由于1月份大盘指数上行，而指数基金中涨幅较大的蓝筹风格基金又占据较大比例，因此指数型基金整体表现最好，平均涨幅达到2.62%。跟踪地产和银行的基金集体领先。

招商沪深300地产、鹏华中证800地产、国泰国证房地产、南方中证全指房地产ETF、南方中证全指房地产ETF联接A涨幅分别达到17.45%、17.28%、15.78%、13.74%、12.74%。此外，南方中证银行ETF、华宝中证银行ETF、天弘中证银行A等多只基金涨幅超过10%。

事实上，由于1月份蓝筹股和权重股表现较好，中小盘个股普跌，多数股民处于赚了“指数不赚钱”的尴尬境地。此时，跟踪蓝筹风格指数的基金则成了不错的选择。而跟踪智能汽车、环保、TMT、军工的基金跌幅较大。交银中证环境治理、汇添富中证环境治理A、招商深证TMT50ETF跌幅在7%-10%之间。