央行开展1700亿逆回购 连续三日零净投放

14日，央行在公开市场进行900亿元7天期逆回购、400亿元14天期逆回购、400亿元28天期逆回购，鉴于当日有1100亿元逆回购到期和600亿元国库现金定存到期，故当天资金投放量和回笼量持平。自此，央行已连续三日在市场净投放为零。另外，央行对12月15日至21日的7天期、14天期逆回购需求询量，对12月15日的28天期逆回购需求进行询量。

市场利率方面，Shibor利率连续两天全线上涨。隔夜Shibor涨0.4个基点报2.3000%；7天期涨0.30个基点报2.4990%；1个月期涨1.56个基点报3.1072%，连涨25个交易日至2016年2月初以来新高，并创2010年6月初以来最长连涨记录；3个月期涨0.7个基点报3.1568%，刷新2015年10月下旬以来高位，连涨40个交易日，是2010年底以来的最长连涨周期。

申万宏源报告称，尽管本周资金面预计相比此前将较为平静，但由于2017年春节日期较早，与圣诞、元旦等节日距离较近，企业和居民节前对活期资金和现金的需求较大，预计12月下旬开始，资金需求将快速增加，并持续至明年1月底。加上通胀上扬预计将持续至明年1月，债市收益率仍然缺乏下降动力。预计本周债市收益率缺乏趋势性变化，将维持高位震荡，而这一局面可能将持续至春节前。

WIND资讯统计数据显示，本周（12月10日-12月16日）央行公开市场有5900亿元逆回购到期，周一到周五的逆回购到期量分别为1300亿元、1150亿元、1100亿元、1000亿元和1350亿元。无正回购和央票到期，若央行不进行其他操作，公开市场将自然净回笼5900亿元。

分析人士普遍认为，年底阶段金融机构低超储与流动性多扰动并存，叠加外汇流失、杠杆去化、政策中性的影响，货币市场稳定性面临考验。不过，政策预期变化已促使机构加强流动性管理，去杠杆效果渐现也有望纠正体系脆弱性，未来流动性不确定性仍高，但“钱荒”不会重现。