沪指新高秀 权重股“舵主”地位难撼

　　本周一沪深股市延续强势格局，上证综指不仅高开留下一个跳空缺口，并继续刷新1月7日以来的新高。与中字头股票带领下股指的“新高秀”对应的，却是创业板盘中的明显波动，市场“二八”呈现明显分化的特征延续。不过昨日尾盘蓝筹股异动，引发了资金对于是否代表权重股“熄火”的前奏的担忧。不过市场人士认为不必过于担忧，蓝筹股周一尾盘的大笔卖单不排除是机构或大资金月末回笼资金的可能，再加上从沪股通开通前后权重股表现、创业板自身“瓶颈”、资金蓝筹股抱团已成“风气”等多方面因素来看，权重股引领市场的“舵主”地位短期难以撼动。

　　中字头起舞 沪指再创新高

　　近期沪深股指的“新高秀”本周一再度上演。沪深两市股指昨日双双小幅高开，上证综指不仅跳空高开，还在有色金属、“中字头”股票、航运股等权重股的拉升下，盘中以3288.34点继续刷新着本轮反弹及1月7日以来的新高，且全日呈现高位震荡走势，并未回补早盘缺口，最终上涨0.46%，收于3277.00点。类似的，深证成指昨日也以11108.87点刷新逾10个月新高，收于11068.87点，上涨0.29%。

　　从盘面表现来看，“中字头”股票无疑是昨日盘面表现最为亮眼的“明星”板块。受到近期安邦举牌的刺激，中国建筑昨日高开高走强势涨停，一举创下了半年新高。由此，中信建筑和有色金属板块的涨幅超过了2%，分别达3.40%和2.22%，而Wind概念指数中，粤港澳自贸区、北部湾自贸区、一带一路、大央企重组等概念涨幅居前。不过上周对股指贡献最大的保险和银行板块昨日的高位回落走势。

　　新时代证券研发中心研究总监刘光桓表示，周一大盘强势创新高，一是深港通公布开通日期，对大盘有较大的利好刺激；二是安邦保险再次公告将在未来一年内大举买入中国建筑，中国建筑带动了相关的铁路基建板块联袂走强；三是期货市场上沪锌涨停，带动了锌、铜等有色金属板块走强。

　　除了跳空缺口和新高以外，量能的放大也是周一市场强势格局的重要特征。据Wind资讯数据，昨日沪深两市全部AB股合计成交6420.61亿元，较前一交易日增加296.06亿元。其中，沪市成交额在时隔近半个月后再度站上3000亿元，以3004.60亿元刷新11月14日以来的新高，但深市成交额反而出现小幅回落，只有3416.02亿元。

　　刘光桓指出，周一大盘强势向上突破，留下跳空缺口，且成交量放大，显示大盘强势特征明显，后市有进一步上攻3300点的动力。银泰证券分析师陈建华也表示，技术上看，周一两市双双跳空高开并留下缺口，其彰显了当前沪深主板指数的强势，表明资金做多的动能依然较强，后期在没有重大不利因素影响的情况下两市将有望继续上演蓝筹行情。

　　蓝筹尾盘异动 二八分化难改

　　与沪深主板的强势表现相对应的却是创业板持续调整的同时，成交也再度萎缩。“周一A股市场仍然延续着‘主板强、小板弱’的格局，主战场仍然在主板。”刘光桓表示。

　　陈建华认为，创业板表现偏弱一方面在当前的市场环境下缺乏逻辑层面的支撑，另一方面由于两市更多的依然以存量博弈为主，权重蓝筹的活跃直接对创业板资金形成虹吸效应，后者表现持续低迷也是一种必然。

　　而刘光桓认为创业板走势较弱，主要有三方面原因：一是创业板估值过高，目前仍在70倍以上，不少小盘股估值依然高达几百倍；二是创业板中的权重股走势较弱，如乐视网近期持续下跌拖累创业板指数；第三，创业板近期最主要的炒作逻辑是高送转，但一些高送转的“擦边球”行为引发监管层关注，引起市场投资者集体离场，再者不少高送转公司股价太高、估值太贵、上涨空间有限，投资者也因此望而却步。

　　不过昨日尾盘蓝筹股出现异动，引发不少跟进的资金的犹疑。从上证综指或上证50指数昨日表现来看，尾盘一度出现一波快速跳水行情，而这与临近收盘时万科A、南玻A、上汽集团、招商银行、国盛金控、伊利股份、重庆啤酒、首旅酒店等多只蓝筹股同时出现巨额卖单后，不少股票出现急跌，部分股票甚至五分钟内跌幅超过了3%。

　　有部分投资者认为昨日出货资金态度较为坚决，担心这是权重股“熄火”的前奏。不过有市场人士认为，大笔卖单的出现不能排除是机构或大资金月末回笼资金的可能，而且权重股盘中适当震荡调整其实也有利于行情深化，投资者不必过于恐慌。

　　深港通助阵权重股

　　除了创业板自身的“瓶颈”以及资金蓝筹股抱团已经成为场内资金“风气”以外，从此前沪港通开通前后，市场也曾经出现权重股单边行情的情况来看，深港通的即将来临也是权重股短期表现的重要支撑。

　　据Wind资讯数据，在沪港通开通前一周，强势股中包括中科曙光、陕西黑猫、山东钢铁等在内的大盘股的占比就开始出现明显提升趋势。11月17日沪股通开通后，这种趋势更加显著，至当年年底，涨幅超过100%的股票当中，包括国投安信、中科曙光、中国铁建、光大证券、中信证券等在内的12只都是沪股通标的股，涨势居前的股票也大多都为“600”或“000”开头的股票，这与沪港通开通前形成鲜明对比。

　　当前深港通开通在即，不少市场人士都认为，深港通开通后，权重蓝筹依然将引领市场。刘光桓认为，深港通开通后，香港市场的价值投资理念会进一步深入，一些业绩稳定、股息率高、估值偏低的大盘蓝筹股还会受到机构投资者的大力关注，权重股还会成为市场的重要风向标。

　　虽然认为深港通对市场的影响更多的是心理层面的提振，但陈建华依然表示，当前沪深两市运行的逻辑更多的在于国内实体经济增速回升以及商品价格上行带来的周期行业盈利能力改善，同时保险资金的举牌也在一定程度上提升资金的风险偏好，在此背景下权重蓝筹将是市场配置核心。

　　国泰君安证券也在研报中指出，尽管深港通政策落地有利于市场风险偏好提升，但并非决定市场走势的核心变量，而且引入增量资金也相对有限，预计将为A股市场带来750-1500亿左右的增量资金，约占目前深成指流通市值的0.9%-1.8%。此外，参考沪港通，主流资金的投向仍然集中在非银、银行等低估值高股息的一线蓝筹，以及食品饮料，尤其是白酒等港股稀缺品种上，预计这一特征将继续在“深港通”中延续。（王威）