人民币加速升值 汇率或唱货币调控主角

    人民币汇率加速升值。11日人民币对美元汇率中间价报6.3991，首次突破6.40整数关口，再创汇改以来新高。而单日涨幅亦扩大至176个基点，再度刷新9个月来的单日涨幅纪录。

    一些业内人士揣测，在海外金融市场动荡、国内7月贸易顺差高企的内外因素影响下，我国的汇率策略或将发生变化，未来央行的货币政策工具箱中，汇率将扮演更为重要的角色。

    在7月底召开的分支行行长座谈会上，央行提出，未来货币调控要综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等工具组合。与以往措辞相比，汇率政策被放在了更为显著的位置。

    对此，国泰君安总经济师李迅雷认为，在存款准备金率上调空间日益狭窄的情况下，面对欧美国家货币政策的继续宽松，中国央行将更多依仗人民币升值的方式来保持一定的紧缩力度。

    按中间价计算，本周以来，人民币对美元汇率涨幅已高达460个基点，日均波幅已飙升至130个基点，是前一周41个基点的逾3倍。人民币为何选择在本周加速升值？

    “在美元弱势的背景下，昨日人民币汇率继续飙涨主要是受7月贸易顺差数据大超预期的刺激。近期看来，央行将更倚重汇率工具来调控。”复旦大学国际金融系副教授陆前进说。

    与此同时，在美联储维持低利率至2013年的背景下，美元继续疲软将是大概率事件，这会加大中国等新兴市场国家的输入型通胀压力，而人民币升值则有利于对冲这一风险。

    对外经贸大学金融学院院长丁志杰称，升值后，出口企业一般会通过调价转移部分压力，在出口国和进口国之间分摊大宗商品价格上涨的成本，在一定程度上抑制某些国家的量化宽松行为。

    昨日即期市场汇价也大涨0.37%，为9个月来的单日最大涨幅。

    海外对人民币升值预期也突然加强。昨日，海外无本金交割远期(NDF)市场上，1年期人民币对美元NDF报价为6.2950，接近40个月来的高位。按此计算，市场预期1年后，人民币对美元升值1.63%，而此前的预期不到1%。

    ■ 媒体观察：

    新华社：人民币对美元首破6.4关口释放汇率政策新信号

    分析人士认为，受７月外贸顺差超预期、国外经济环境恶化等因素影响，近期人民币升值步伐有所加快。未来在央行货币政策工具箱中，汇率政策将扮演更为重要的角色。

    分析人士认为，人民币汇率向均衡水平的靠拢，有助于优化资源配置，有利于中国经济结构的调整。

    人民日报：怎样看待人民币汇率创新高

    下一阶段人民币会不会继续走强？专家认为，当前由美债降级引起的欧美债务问题不断发酵，发达国家宽松的货币政策将维持较长时间，不排除美国启动新一轮量化宽松政策的可能性，这样一来，主要货币可能出现贬值，总体上看人民币在外汇市场上仍将延续强势地位。

    国际金融报：人民币加速升值 专家建议央行干预

    社科院学者张明近日撰文称，央行应考虑干预汇市，引导人民币汇率双向波动，从而打破人民币升值的单边预期。中国应利用当前形势进一步增强汇率弹性，将美元兑人民币汇率的日波动区间从目前的中间价上下0.5%扩大至1.0%。

    东方早报：人民币升值或成美债危机下中国宏调政策首选

人民币缘何突然大幅升值？

不少经济学家都认为，央行的最新举动或许说明，汇率政策已经成为了决策层面的一个重要政策工具。

何谓“重要政策工具”，即在外围经济不明且各国央行可能大量印钞刺激经济的前提下，央行通过升值一方面可对抗输入性通胀，另一方面可为央行适当放松其他政策预留空间（编注：升值和加息等从紧政策存在部分替代的作用）。

    新闻晨报：缓解输入性通胀 人民币“获准”小跑升值

    澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚表示，“我们相信中国的政策制订者将通过人民币升值的方式，来保持一定的紧缩力度，我们也因此维持人民币对美元在年内升值5%-6%的基本预测，并认为如果美联储持续向市场提供美元的流动性，而美国的财政紧缩不能有效实施，经济成长仍然乏力，人民币仍将面临着更快升值的可能。”