投资 别做“温水中的青蛙”

□ 常 敏 

记得从书上看到这样一则经典故事：如果把一只青蛙投入沸水中，青蛙会猛地跳出来。如果把青蛙放入温水中，不去惊吓它，你会发现青蛙将呆着不动。接着慢慢加温，青蛙仍显得若无其事。可悲的是，当温度再上升时，青蛙已变得愈来愈虚弱，最后再也无法跳出沸水锅了。这则故事实际上是告诫我们工作以后要有独立的精神、习惯和基本价值观，不要被社会上懒惰、欺诈、急功近利等种种不良恶习所影响，最终丧失原本优秀的基础，变得“泯然众人矣”，甚至走向堕落。学习、工作如此，投资也是如此，市场的“温水”容易把人泡得很舒服，最后动弹不得、束手就擒。

行情在犹豫中发展，震荡的中级行情中，投资者往往都有恐高症，一点风吹草动就会引发汹涌的抛盘从而将指数单日拉低上百点。但之后往往市场继续向上运行，待若干交易日以后，大家恍然大悟很多道理：原来行情的性质是空前的大牛市。最后，多数投资者的心态从害怕调整变成了希望调整，因为有更好的买入和加仓机会，也不管市场指数多高，因为短期向上的趋势摆在那儿。因此，在熊市中一直有“温水中的青蛙”这种情况：很多投资者一日损失个跌停会感觉非常的疼，就像被推入冰水之中，他会下意识地进行卖出处理；但是在阴跌过程，投资者却在“温水”中被泡得麻木，每天跌个百分之二、或反弹个百分之一，损失在一天一天扩大，但他已经没有卖出的冲动了。待到账户损失大半、年底关账之时，只有长痛不如短痛选择了断。

要克服“温水”中的舒适感以及减弱行为逻辑的记忆效应，最好的办法是纯粹的价值投资。金字塔的配置方法我们在学校里都已明白，便宜的时候即使亏损在扩大也毅然增加头寸，而高位赢利在非理性扩大时戒除贪婪、逐步止赢。但说着容易，做着真难。

在股票市场中避免变成“温水中的青蛙”，投资者就一定要有真正独立的价值观，甚至在关键时刻敢于作出违反人性的决策。